home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 071690 / 0716009.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.3 KB  |  83 lines
  1. <text id=90TT1844>
  2. <title>
  3. July 16, 1990: The Germanys:No Fools In Furstenwalde
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. July 16, 1990  Twentysomething                       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. WORLD, Page 32
  13. THE GERMANYS
  14. No Fools in Furstenwalde
  15. </hdr>
  16. <body>
  17. <p>After economic union, flinty East Germans save their new
  18. currency for hard times to come
  19. </p>
  20. <p>     Germans fear nothing more than inflation, and for months
  21. political leaders had worried about a buying binge when East
  22. Germans got their hands on hard currency. After 40 years of
  23. communism, the country's 16 million citizens had piled up a
  24. mountain of unspendable savings. They also yearned for the good
  25. things so long denied them: cars, stereos, foreign travel. But
  26. when currency union finally came last week, East Germans turned
  27. out to be surprisingly tightfisted. If it is true that a fool
  28. is soon parted from his money, then East Germany has mighty few
  29. fools.
  30. </p>
  31. <p>     "They just come in, look around and walk out," observes
  32. Ingrid Mundel, a clerk at AMA, the main clothing store in
  33. Furstenwalde, a tire-making town of 35,000 citizens located 22
  34. miles from the Polish border. "People are checking prices
  35. before they buy. Right now business is very slow."
  36. </p>
  37. <p>     Elsewhere in Furstenwalde it was much the same: plenty of
  38. looking, little buying. "I have 5,000 marks [$3,000] in my bank
  39. account, and I'm thinking about a stereo set," said Dirk
  40. Juttner, 21, an unmarried construction worker who stood outside
  41. the show window of a newly opened electronics store jammed with
  42. Sony TV sets, Toshiba CD players and Grundig stereos. "But I'll
  43. shop around for a good price."
  44. </p>
  45. <p>     That kind of caution was not what politicians feared when
  46. they agreed to merge the German economies. East Germans had
  47. squirreled away some 180 billion ostmarks, which came to
  48. roughly $70 billion in new spending power when converted into
  49. deutsche marks. To cope with the switch, the Bundesbank shipped
  50. 600 tons of crisp new bills--$15 billion in all--to 10,000
  51. banks, police stations, post offices and temporary disbursement
  52. points.
  53. </p>
  54. <p>     But almost nothing happened. "A few people came and made
  55. small withdrawals, and lines formed at the teller windows after
  56. breakfast," said Ingo Fahlisch, manager of the savings bank
  57. where most of the townsfolk had their accounts. "But then it
  58. returned to normal." In the first week of monetary union, East
  59. Germans withdrew only $2.7 billion, well below the $3.5 billion
  60. minimum forecast by the Bundesbank.
  61. </p>
  62. <p>     For thousands of East German enterprises, that careful
  63. spending pattern was not such good news. "People aren't
  64. interested in East German products," said AMA sales clerk
  65. Mundel, indicating racks of dresses priced at a giveaway 5
  66. marks ($3) each. "They only want Western goods."
  67. </p>
  68. <p>     In a nearby pharmacy, manager Martin Lombardt offered East
  69. German soap and cosmetics, despite the fascination for things
  70. Western. Most stores have sold off nearly all their old goods
  71. and restocked the empty shelves almost exclusively with
  72. Western-made products. "It is the customer who decides now,"
  73. said Lombardt. "If he wants it, we will sell it. These are new
  74. times."
  75. </p>
  76. <p>By James O. Jackson/Berlin.
  77. </p>
  78.  
  79. </body>
  80. </article>
  81. </text>
  82.  
  83.